6月份，股市格局为底部盘整后反弹，弹性较大的周期类股（如水泥、煤炭、地产、汽车、有色、化工、机械）和超跌的成长类股在反弹中涨幅较大。由于本基金的持仓相对均衡，所以在6月份战胜了业绩比较基准。
就3季度而言，通胀见顶后缓慢回落的概率不小，但整体水平仍然偏高，这导致负利率的局面还将维持，再加上在政府的认知中当前的经济形势也还在正常轨道中运行，所以货币政策大力度放松的可能性并不大，故而从流动性的角度看股市并不具备大趋势性的上涨行情。
不过，虽然物价见顶要领先于利率见顶一段时间，但从货币政策乃至流动性的边际效应来看，最坏的情况可能也已经过去，未来几个月流动性会逐渐改善，这又为股市可能的反弹提供了条件。
在反弹的初期，我们倾向地认为低估值的周期性行业、调整幅度较大的非周期性行业都会反弹。但之后，以业绩分析为依归的个股（行业）精选将成为组合收益高低的关键，那些有着良好财报表现及明、后年良好增长预期的个股（行业）将获得超额收益。
7月份，我们仍将维持中性偏高的仓位和相对均衡的持仓结构；在成长股投资上继续坚持“买入并持有”策略；而在周期股投资上，则将行业轮动和个股精选结合起来。
-----基金经理：
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