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交易时间ETF的交易价格一般紧贴运行,但受供求或其他众多因素的影响,往往存在略微偏离的情况,当二级市场交易价格相对一级市场净值的偏离达到一定程度时,套利行为就会发生。
当价格高于净值时,市场参与者可以通过申购ETF份额,然后在交易所卖出相应的份额,来获取一、二级市场之间的差价;同理,当价格低于净值时,投资人可以通过在交易所买入ETF,然后在一级市场向基金公司赎回来获取差价。
套利者赚取了一、二级市场之间的差价,他们的行为也导致这种差价迅速缩小,促进了价格向净值的回归。